中国海洋石油集团有限公司资深分析师、主管 林冰洁
11月10-11日,由郑州商品交易所、中国煤炭运销协会、中国氮肥工业协会、上海钢联电子商务股份有限公司主办,华泰期货有限公司、国投安信期货有限公司、深圳市凯丰投资管理有限公司支持的2018中国煤及煤化工产业大会在上海国际会议中心召开。
11日下午甲醇分会场,中国海洋石油集团有限公司资深分析师/主管——林冰洁发表《甲醇进出口及国外甲醇产业格局介绍》课题,围绕国际市场供需情况变化及量价平衡的改变、进口货来源变化及量化解析两部分展开演说。
首先,林冰洁就“新经济形式下的甲醇贸易格局”进行相关解读。她表示,近年中国甲醇价格波动加剧,在更多贸易机会出现的同时,诸多宏观因子也影响着品种的逻辑变换;内地与港口的联动性进一步加强,进口格局亦在逐步发生改变。当前我们正面临金融去杠杆、商品库存周期转变、环保政策从严等复杂的经济环境,下游产业链不断延伸和扩张,甲醇的原料属性亦在日益增强。同时,下游烯烃需求存在支撑,港口区域的可流通库存有限,且期货市场不断发展,金融属性正集成化发展,多重因素交织存在。未来产品智能化发展成为大趋势。
从全球进出口格局来看,西北欧供需较稳定;美国产能增速较快,后期进口量将递减,且会出现外销;目前伊朗装置开工负荷偏高,重点观察美伊关系。目前甲醇主要的出口区域集中在中东、南美洲、东南亚及美国,主要进口区域分布在西北欧、中国、美国。目前全球甲醇产能约13500万吨,约60%的产能集中在中国市场,其余40%集中在中东、美洲及东南亚,且三地均对中国出口,中东的伊朗地区更是连年蝉联进口来源国首位。林冰洁预计,目前至2020年,东北亚地区仍将继续扮演全球甲醇最大需求地的角色,未来中东和南北美洲的甲醇将主要流向东北亚,届时中东出口至东北亚的甲醇将增至900万吨,南北美洲出口至东北亚的甲醇总计将突破1000万吨。伊朗和美国是主要的甲醇产能增加地,而中国仍将是主要的甲醇产能消费地。
她表示,甲醇期货受甲醇港口的影响较大,同时国际货源流动的变化、伊朗的装置动态及美伊关系也对市场有深度影响。相关数据显示,2018年4-5月伊朗检修约计430万吨,从而导致了6月伊朗进口仅有7万吨左右。国际上来看,甲醇产能是产销分离的状态,而我国受到资源的制约,可以看做是中西部产销分离的状态。后期我国甲醇产能集中度仍在提高,并均配套MTO装置,且宏观供给侧改革与市场也密切相关。但我们仍面临传统下游产能过剩,且受环保影响甲醇制芳烃和甲醇制汽油开工率仍偏低。
最后林冰洁表示,中国进口乙烯的依存度约46%。美国后续有700万吨烯烃新增产能,将对聚乙烯行业产生较大影响,从而也会影响到国内的煤制烯烃。
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